麻将胡了2网站2017 年，香飘飘以 奶茶第一股 的身份上岸资金商场，彼时营收已达 26 亿元，但其后很疾就浮现了 上市即变脸 的状况。

　　一边是冲沏茶饮赛道触达天花板的行业危急，一边是兴盛热火朝天的新式茶饮 扑街 。香飘飘站正在企业兴盛的十字途口只管做了良多测试，怅然并没有改变颓势。

　　近几年，香飘飘向来周旋 即饮 + 冲泡 的双轮驱动策略，但因为冲泡营业已达天花板，即饮营业尚处于开荒阶段，公司照样尚未改变营收下滑的逆境。

　　2022 年，香飘飘实行贸易收入 31.28 亿元，同比消浸 9.76%；实行净利润 1.74 亿元，同比伸长 42.05%。这个中，冲泡营业实行贸易收入 24.55 亿元，同比消浸 11.55%；即饮营业实行贸易收入 6.38 亿元，同比消浸 0.69%。

　　从营业构造来看，2022 年香飘飘的营业首要分为冲泡类和即饮类，两者的毛利率折柳为 40.65%、11.68%，冲泡类的毛利率较 2021 年相对稳定，即饮类营业的毛利率同比下滑了 5.01 个百分点，标明其正在开荒即饮类营业流程中碰到了少少阻挡。

　　究竟上，自 2019 年香飘飘贸易收入触达 39.78 亿元之后，正在随后的几年中，其事迹向来正在 稳步 下滑，2020-2022 年，香飘飘实行贸易收入折柳为 37.91 亿元、34.66 亿元、31.28 亿元。

　　2019-2022 年，香飘飘出卖用度中的告白加入折柳为 3.57 亿元、1.69 亿元、2.2 亿元、1.17 亿元，同期扣非净利润折柳为 3.07 亿元、3.01 亿元、1.23 亿元、1.74 亿元。另表，同期香飘飘的研发加入折柳为 3103 万元、2342 万元、2805 万元、2831 万元，与告白加入范围相差甚远，标明其永远存正在 重营销、轻研发 的状况。

　　而从出卖渠道来看，香飘飘 2022 年通过经销商实行收入 28.17 亿元，同比削减 9.57%；电商营业实行收入 2.33 亿元，同比削减 16.87%；出口营业收入为 1490.27 万元，同比伸长 8.86%；直贸易务收入为 2882.23 万元，同比伸长 199.39%。这个中，经销商、电商、出口渠道的毛利率正在 30-35% 之间，直营渠道的毛利率为 44.16%。

　　固然通过经销商实行的收入浮现了下滑，然而香飘飘 2022 年经销商数目同比伸长了 170 家至 1332 家 , 由于冲泡营业首要依赖线下渠道，这也意味着香飘飘对渠道下浸将恒久连结热心。而直营收入虽同比大幅上涨，但占举座营收的比例还缺乏 1%，尚缺乏以对公司的举座营收发作较大的影响。

　　2022 年 1 月，香飘飘揭橥布告称，因为原原料、人为、运输等本钱的上涨，香飘飘将对固体冲泡奶茶产物价值实行安排，提价幅度 2%-8% 不等。彼时，不少消费者挖掘，正在大型商超级渠道一经很难找到香飘飘的影子了。

　　香飘飘设立于 2005 年，正在此之前的国内奶茶商场上，奶茶和奶茶杯子依旧分散卖的。香飘飘从中挖掘了商机，将奶茶和奶茶杯子连接起来卖，开拓出了国内首款冲泡奶茶产物。2005-2008 年，香飘飘的奶茶销量就打破了 3 亿多杯冲泡，年出卖额达 10 亿元。

　　2008 年，香飘飘英气打出 香飘飘奶茶，一年卖出 3 亿多杯，杯子连起来可绕地球一圈 的告白。到了 2011 年，其告白语一经酿成 一年卖出 10 亿多杯，能绕地球 3 圈 冲泡。2012-2019 年，以 茶 + 奶 + 生果 为代表的新式茶饮品牌大宗展示，时期香飘飘事迹固然也有大幅提拔，但终端消费者更目标于置备具备社交属性的生果奶茶。正在资金的帮推下，供应链编造持续完满、人才持续涌入，喜茶、蜜雪冰城等新式茶饮正迅速兴起，对以冲沏茶饮类为中枢品牌的香飘飘组成了抨击。

　　不光是香飘飘，从前的竞品立顿、优笑美等以冲泡类产物为主的品牌正在近几年都浮现了 卖不动 的状况。因为新式茶饮以消费升级为驱动力，一经站正在新的风口上，正迅速抢掠着香飘飘等冲泡类品牌的商场空间。

　　截至 2022 年，香飘飘一经持续 11 年杯装冲泡奶茶商场份额连结第一，但与新式茶饮的高伸长比拟早就落于下风，归根结底是 摆脱了商场需求 。

　　固然香飘飘也曾以挖掘行业坏处、改进性推出冲泡奶茶产物而疾速兴起，但今朝的终端消费者明白更青睐便捷、养分充分的新式茶饮，从前的冲泡奶茶风口一经成为过去式，唯有主动转型、拥抱新商场才干取得再造。

　　伴跟着消费者培植的完毕麻将胡了2，新式茶饮现已进入迅速迭代升级的阶段。香飘飘正在 2017 年上市前也察觉到了这一商场的新动态，采纳了老产物升级、新品类拓展的一系陈列措，但永远未能脱节对冲泡营业的依赖。

　　2017 年，香飘飘为了投合年青人的新消费风俗，先后推出了兰芳园港式奶茶与 MECO 生果茶系列，拓展了即饮类产物，试图创作公司的第二伸长弧线。

　　从产物定位来看，兰芳园品牌是中国香港现存最深远的港式奶茶铺之一，以 0 糖 0 代糖 的产物配方切入中高端消费范畴；MECO 生果茶则通过显然的表包装和多种口胃选取让其更具年青化。比拟均价不到 6 元 / 杯的香飘飘，蜜谷单价为 8-10 元，兰芳园为 10-12 元。

　　新品类的推出正在肯定水准上充分了香飘飘的产物矩阵，让其品牌不会老化，但经历数年兴盛，即饮类产物的收入也只占总营收的 20%，2022 年正在新式茶饮的抨击下，其营收总额还浮现了下滑麻将胡了2，明白，香飘飘新营业组织未达预期。

　　正在推出新饮品的同时，香飘飘也正在组织轻饮食赛道。2019 年，香飘飘推出了 Joyko 代餐谷物麦片；2020 年 9 月，又上线了 一餐轻食 代餐奶昔产物，但这些新品类并未掀起多少风波，方今再征采香飘飘正在天猫和京东的自营旗舰店不难挖掘，一经没有代餐谷物麦片和代餐奶昔产物。

　　正在深耕奶茶营业和拓新品类都不见结果的状况下，香飘飘主动拥抱 LP。2022 年，香飘飘插手设立食物饮料基金，力图通过策略投资对其营业造成填充，减缓规划压力。然而，举动食物坐蓐企业，厉把质料合才是首要使命和活命的基本。

　　通过征采环节字 香飘飘 ，正在黑猫投诉平台能够找到近 350 条投诉音信，个中不乏虚标产物因素、食品发霉等投诉。

　　改进是企业兴盛的源动力，这对茶饮品牌也合用。跟着消费者对壮健、脾气化诉求的提拔，新式茶饮的推新速率惊人，香飘飘却显得有些行为蹒跚。

　　喜茶、奈雪的茶简直每个月都有新品推出，而香飘飘现有的冲泡奶茶系列产物口胃则缺乏 20 种。只管香飘飘是良多人儿时的夸姣回想，但正在浩繁品牌、多口胃选取的抨击下，具备社交属性、便捷性，以及更壮健、更脾气的的新式茶饮一经成为主流。

　　香飘飘不光正在产物改进上鲜明落伍，并且其口胃偏甜、浓厚的奶精味也被消费者诟病。香飘飘奶茶配料表中排正在前三位的是植脂末、白砂糖麻将胡了2、食用葡萄糖，这个中，植脂末会发作反式脂肪酸，白砂糖、食用葡萄糖的过多食用也可以会招致肥胖，与今朝找寻低脂低糖的消费理念相悖。

　　从行业增速来看，以香飘飘为代表的古板冲泡奶茶一经触达伸长的天花板，事迹遍及有下滑危急冲泡，而新式茶饮则正处熟手业风口。据灼识筹议预测，2020-2025 年，新茶饮将以 24.5% 的复合伸长率伸长至 3400 亿元，占举座茶商场范围的 42%，超越茶叶、茶包及茶粉，成为国内茶饮行业第一大品类。

　　正在香飘飘的本钱组成中，原料本钱切近 90%，近几年以纸成品、塑料成品为主的包材本钱上涨较多，其还将面对本钱上行压力。

　　熟手业触达天花板和新式茶饮的抨击下，冲泡类产物仍是中枢营业的香飘飘明白很难脱节商场份额削减、事迹下滑的危急，原原料本钱也或将成为拖累事迹阐扬的要紧掣肘。

　　面临竞赛日益激烈的茶饮商场境况，香飘飘必要粉碎对冲泡营业的依赖，让即饮营业阐扬更多帮力。反之，香飘飘或难脱被商场挤压的运气。麻将胡了2“即饮 + 冲泡”营业双双下滑 香飘飘不“香”了？